一、2018年2月份国内钢铁市场小幅上行

2018 年2月份，尽管市场需求几近停滞，但受非取暖季限产消息带动，国内钢铁市场呈现震荡上行的局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月28日，兰格钢 铁全国钢材综合价格指数为162.0，较上月末上升3.1%，年同比上升8.3%。其中，建材价格指数为173.5，较上月末上升4.2%，年同比上升 8.5%；板材价格指数为150.5，较上月末上升2.4%，年同比上升6.7%；型材价格指数为167.5，较上月末上升2.0%，年同比上升 9.3%；管材价格指数为169.4，较上月末上升2.7%，年同比上升15.2%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看，2月份，六大区域钢材价格均有所上涨，其中华北地区涨幅最大，为3.4%；华东地区涨幅最小，为2.4%；其他区域涨幅在2.5-3.4%之间。

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，截至2月28日，各品种价格均呈现上涨趋势，三级螺纹钢涨幅最大，为4.9%；无缝管涨幅最小，为0.7%；而其他品种涨幅在0.8%-4.6%之间(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

钢材品种 2月末均价 1月末均价 涨跌额 涨跌幅度(%)
Φ6.5mm高线 4465 4290 175 4.1
Φ25mm三级螺纹钢 4234 4037 197 4.9
5.5mm热轧卷板 4217 4083 134 3.3
1mm冷轧卷板 4817 4778 39 0.8
20mm中厚板 4233 4046 187 4.6
200*200H型钢 4177 4074 103 2.5
4寸焊管 4438 4275 163 3.8
108*4.5无缝管 5420 5380 40 0.7
二、三月份国内钢铁市场将震荡上行

工信部在工作规划中指出，2018年将精准施策，坚定不移去产能。抓好重点地区去产能，指导地方以处置“僵尸企业”、去除低效产能为重点，力争2018年提 前完成“十三五”钢铁去产能1.5亿吨的上限目标。严控新增产能，指导各地对严控新增产能工作进行全面自查自纠，加大监督检查力度，严把产能置换关，严禁 以任何名义新增钢铁产能。同时，将多措并举，严防“地条钢”死灰复燃；加强研究，合理引导电炉炼钢发展；规范经营，维护市场平稳运行；积极谋划，推动钢铁 产业转型升级。3月5日，李克强总理在政府工作报告中指出，2018年钢铁行业去产能目标为3000万吨左右。

1、唐山、邯郸非取暖季限产   后期产量释放力度将有所缓和

2018年2月份，钢厂高炉开工率略有回升。兰格钢铁网统计的2月份全国百家中小企业高炉开工率均值为72.5%，较1月份上升了0.9个百分点。中钢协统计数据 显示，2月上中旬会员钢企粗钢日均产量179.6万吨，较上月日产水平上升0.3%；全国预估日均产量224.1万吨，较上月预估日产上升0.3%。预计 1-2月份粗钢日产较去年12月份略有回升。

春节过后，唐山市发布非采暖季限产10%-15%、邯郸市发布二三季度限产20%-25%的征求意见稿，叠加河南2018年采暖季限产延续等密集传出，供给侧限产约束成为常态化，市场对后期供给预期趋于乐观，取暖季后钢铁产量释放或将低于业界之前预期。

2、1月份我国钢材出口量环比同比均下降   后期出口局势不容乐观

海关统计数据显示，2018年1月份我国出口钢材465万吨，较上月减少102万吨，环比下降18%，同比下降36.6%(详见图2)； 1月份我国进口钢材119.1万吨，较上月减少0.9万吨，环比下降0.9%，同比增长8.9%。

2月份，美国对中国钢铁业持续发起贸易战，美国商务部宣布对进口自中国的大口径焊管、铸铁污水管发起反倾销和反补贴立案调查；此外，2月16日美国商务部公 布了对美国进口钢铁产品的国家安全调查(232调查)报告，认为进口钢铁产品严重损害了美国内产业，威胁到美国家安全。特朗普目前口头宣布将对钢铁进口征 收25%的高额关税，受到这项严厉措施的影响，中国对美国钢材出口势必进一步承压，出口形势不容乐观。

图2  我国钢材月度进出口情况

3、钢材社会库存创近年新高   后期市场库存压力加大

2月份钢材社会库存大幅上升。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月底，全国29个重点城市钢材社会库存量为1477.7万吨，月环比上升76.1%， 年同比上升5.6%。其中建筑钢材社会库存1052.6万吨，月环比上升110.7%，年同比上升11%；板材社会库存425.1万吨，月环比上升 25.1%，年同比下降5.7%(详见图3)。

钢材社会库存创下2014年6月份以来新高，其中建材社会库存更是创出自2010年以来春节同期最高水平。一方面与春节需求停滞，钢企生产的钢材直接流入代 理贸易企业，导致钢材社会库存被动上升；另一方面，也与部分贸易企业看好春季市场，冬储积极性较好主动增加建材库存有关。而根据以往惯例，钢材社会库存一 般在春节后3-4周到达年内最高点，预计3月中旬左右将达到峰值，后续随着需求启动进入下降通道。

图3  国内每周钢材社会库存走势图

4、2月份焦炭价格下跌  成本支撑作用有所减弱

2月份国内铁精粉价格、进口铁矿石价格基本保持平稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2月份，唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为701元，较上月均 价上涨5元，涨幅0.7%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场平均价格为537元，较上月均价下跌1元，跌幅为0.2%。

2月份冶金焦价格呈现下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2月份，唐山地区二级冶金焦平均价格为1909元，较上月均价下跌244元，跌幅为11.3%。

2月份由于焦炭平均价格的下跌带动，成本对后期市场的支撑力度有所减弱。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用2月份购买的原燃料生产的普碳方坯平均成本价较上月下跌74元，跌幅为3.1%。

5、3月份天气转暖  钢铁需求将逐步释放

2018 年是交通强国建设的起步之年，就目前公布的数据看，有20多个省市公布了交通投资计划，额度累计超过了2万亿，打造综合交通体系成为重点。交通基础设施建 设是钢铁需求的重要领域，目前各省公布的交通基建投资计划，后期将带动相关铁路、公路、桥梁、港口、机场、城市及城际轨道交通等的建设，对于拉动基本建设 用钢及机械设备用钢有极大的促进作用，交通基建投资将成为钢铁需求释放最重要的支撑。

而乡村振兴计划也成为2018年钢铁需求的一大亮点。几乎每个省市都将乡村振兴计划提到一个重要位置，乡村振兴自然包括乡村基础建设，这为钢铁需求带来了新 的增长点。乡村振兴战略的实施，将加大乡村的基础设施建设力度和提升农业现代化的水平，缩小城乡生活环境、公共交通和设施的差距，这也会带动建筑钢材、施 工机械、农机设备等需求，从而直接或间接拉动钢铁需求的增长。3月份，随着天气逐步转暖，各地基建项目陆续开工建设，将带动钢铁需求不断释放。

综上所述，2018年2月份由于焦炭价格的下跌，成本对后期钢价的支撑作用有所减弱；目前创近年新高的社会库存对市场形成较大压力。但3月份随着天气逐步转 暖，各地基建项目陆续开工建设，将拉动钢铁需求不断释放；而目前唐山、邯郸等地非取暖季限产的延续，对于取暖季供给的增幅起到制约，预计3月份国内钢铁市 场将呈震荡上行态势。